7月9日,國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示,6月全國居民消費價格指數(shù)(CPI)同比漲幅有所擴大,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)環(huán)比由負轉(zhuǎn)正,同比降幅收窄。
具體來看,CPI同比上漲2.5%,漲幅比上月擴大0.1個百分點。其中,食品價格影響CPI上漲約2.24個百分點,仍為主要拉動項。而扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.9%,漲幅比上月回落0.2個百分點。
國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟表示,受生豬出欄減緩、防疫調(diào)配要求從嚴及進口量減少等因素影響,豬肉供應偏緊,同時餐飲和團體消費需求有所回升,豬肉價格由上月下降8.1%轉(zhuǎn)為上漲3.6%。同時,我國多地發(fā)生洪澇災害,北京新發(fā)地市場出現(xiàn)聚集性疫情,導致部分地區(qū)蔬菜短期供應緊張,鮮菜價格由上月下降12.5%轉(zhuǎn)為上漲2.8%。
民銀智庫宏觀分析師應習文表示,北京疫情出現(xiàn)反復,南方地區(qū)持續(xù)降雨,豬肉價格出現(xiàn)反彈等是CPI同比增幅結束連續(xù)5個月回落局面的影響因素。粵開證券首席宏觀分析師張德禮對記者表示,需要看到的是,核心CPI同比0.9%,繼續(xù)回落,反映了當前經(jīng)濟供過于求的格局并沒有改變,后續(xù)應該繼續(xù)穩(wěn)需求。
PPI方面,6月份PPI環(huán)比由上月下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲0.4%,生產(chǎn)資料和生活資料價格環(huán)比均由降轉(zhuǎn)漲。同比來看,PPI仍處于負值,但降幅比上月收窄0.7個百分點,這是PPI同比降幅2月以來首現(xiàn)收窄。
董莉娟還介紹,從調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)大類看,價格上漲的有22個,比上月增加12個。主要行業(yè)價格的同比降幅均有所收窄。
財信研究院副院長伍超明對記者表示,遵循“PPI看全球需求、全球需求看中國”的邏輯。國內(nèi)工業(yè)需求在前期復工復產(chǎn)幫扶政策和貨幣財政資金的支持下,出現(xiàn)快速回升,工業(yè)增加值、基建投資、房地產(chǎn)投資等主要指標當月增速均紛紛由負轉(zhuǎn)正,尤其是基建投資增速在5月份達到10.9%。6月份PPI環(huán)比轉(zhuǎn)正有實體經(jīng)濟需求支撐。
張德禮表示,PPI環(huán)比轉(zhuǎn)正,主要由上游和中游行業(yè)貢獻,這和國際大宗商品價格回暖、國內(nèi)制造業(yè)穩(wěn)步恢復、終端需求持續(xù)改善有關。PPI環(huán)比轉(zhuǎn)正,也從側(cè)面反映了經(jīng)濟回暖。
展望下半年,接受記者采訪的機構分析師普遍預期,下半年CPI下行仍是大概率事件,但是走勢有支撐。伍超明表示,原因在于:一是去年食品價格尤其是豬肉價格基數(shù)高,導致今年同比增速降低,雖然預計三季度豬肉價格受供需影響和生豬養(yǎng)殖周期變化,供給缺口依舊存在,豬肉價格仍將在高位震蕩上行,但去年基數(shù)太高,也不改變同比增速下行的判斷;二是疫情沖擊下消費需求雖然將逐季回暖,但總體偏弱,也是抑制CPI漲幅的原因;三是下半年國內(nèi)需求和經(jīng)濟增長將處于較快上升期,實體需求對四季度CPI有支撐。
分析師們認為下半年PPI降幅將緩慢收窄。伍超明表示,背后的邏輯還是國內(nèi)實體經(jīng)濟需求的提高,上半年的系列刺激政策和投放的大量資金,將在下半年集中顯效,推動需求回升,形成“基建投資引領、房地產(chǎn)相隨、投資拉動”經(jīng)濟復蘇的格局。但也存在海外疫情蔓延和需求恢復不及預期的干擾。
貨幣政策方面,應習文表示,當前通脹預期有所企穩(wěn),社會需求有所恢復,但未來疫情情況仍具備較大不確定性,應保持貨幣政策的寬松節(jié)奏,適當預留政策空間,重點疏通貨幣政策的傳導機制。
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