近日,ICE棉花期貨主力合約持續(xù)在58-60美分/磅狹窄廂體內盤整。在美國、印度、中國三大產棉國棉花種植面積逐漸塵埃落定、新冠疫情二次爆發(fā)的風險大幅上升、全球各經濟體紛紛逆勢按下經濟“啟動鍵”、美國股市“漲多跌少”等前提下,ICE盤面多空膠著、方向不明,市場處于蓄勢、觀望階段。
據(jù)CFTC統(tǒng)計,截至目前ICE多頭率回升至+3.12%,而且2019/20年度的ON-CAll合約僅剩16325張,較6月1日大減7046張,減幅達到30.15%;表明隨ICE期貨7月合約下破60美分/磅、59美分/磅,一定量的ON-CALL點價合同被成交,包括中國、越南等國買家及時進行原料采購、補庫。
筆者分析認為,目前對ICE、國際棉花現(xiàn)貨反彈形成的打壓的因素有以下幾點:
一是歐美第一波新冠疫情尚未得到根本好轉,第二波疫情已經爆發(fā)。雖然從專家研判、充足的防控經驗來看,對經濟、對生活、對貿易的沖擊將低于第一波,但對剛剛復工復產的全球紡服產業(yè)鏈、棉花消費而言又是新的壓力;
二是短期多頭、基金對2020年棉花種植面和主產區(qū)天氣的炒作缺乏題材,有心無力。據(jù)USDA報告,截至6月14日,美國棉花播種進度為89%,比去年同期增加4個百分點,而且現(xiàn)蕾與往年持平,苗情保持穩(wěn)定;印度因西南季風如期到來,6-9月份的雨情正常,再加上政府繼續(xù)上調MSP,2020年印度棉花種植面積很樂觀;
三是除了中國簽約美棉仍“給力”外,其他東南亞、土耳其等紡織大國取消合同、減緩采購的勢頭明顯,美棉進口陷入“瓶頸”期。隨著疫情二次爆發(fā),需求恢復或戛然而止;
四是疫情肆虐下經濟形勢轉差,裁員、失業(yè)增多,收入下降,紡服消費愿意明顯下滑。據(jù)統(tǒng)計,以歐元計算,3月份歐盟服裝進口減少21.4%,以美元計算減少23%;而4月份美國服裝零售消費同比下降48%,均大大超出預期。
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