1月6日ICE棉花期貨主力合約終于打破70美分/磅阻力位(70.04美分/磅),結(jié)束了近一個月67-69美分/磅盤整試探行情,做多基金、投資商看漲做多的情緒繼續(xù)蔓延。
據(jù)CFTC統(tǒng)計(jì),截至目前ICE期棉基金凈多頭率上升至9.3%,表明在中美第一階段貿(mào)易協(xié)議即將簽署(有消息稱中國代表團(tuán)將于1月13日啟程赴美)、原油及農(nóng)產(chǎn)品期貨價格加速反彈及2019/20年度美棉簽約出口繼續(xù)“高歌猛進(jìn)”等利好支撐下,空頭、棉花貿(mào)易企業(yè)已開始退守72美分/磅甚至75美分/磅。
一些機(jī)構(gòu)、涉棉企業(yè)認(rèn)為,短期對ICE補(bǔ)漲形成威脅的因素主要有兩個:一是12月份美國的制造業(yè)繼續(xù)惡化,該指數(shù)從11月份的48.1再次降至47.2,這是自2009年6月份以來最低水平,意味著美國經(jīng)濟(jì)再次亮起了紅燈;二是美伊局勢因美空襲巴格達(dá)炸死伊朗指揮官而驟然升溫,隨著伊朗承諾將對美國做出強(qiáng)硬回應(yīng),并已開始放棄伊核協(xié)議中有關(guān)離心機(jī)數(shù)量的最后一項(xiàng)關(guān)鍵限制,美伊“擦槍走火”甚至爆發(fā)戰(zhàn)爭的概率增大,對全球金融市場、經(jīng)濟(jì)回暖及商品期貨反彈造成沖擊。
那么從基本面、消息面看,1月15日中美在白宮簽署第一階段貿(mào)易協(xié)議后將開啟至少400億美元美農(nóng)產(chǎn)品采購(傳言包括60-80萬噸棉花)外,還有如下幾個方面支撐ICE主力合約上試75-78美分/磅廂體。
一是近期不僅原油、黃金等商品大漲,糧食等農(nóng)產(chǎn)品也搭上“順風(fēng)車”;二是印度CCI大規(guī)模收儲(按籽棉計(jì)算,印度皮棉“托底”價73-74美分/磅),支撐ICE上行;三是受中美貿(mào)易戰(zhàn)及進(jìn)口配額的影響,目前美棉經(jīng)營主體僅剩數(shù)家外商和大型進(jìn)口企業(yè),資源、價格均處于壟斷狀態(tài),尤其高品質(zhì)高等級美棉;四是2019/20年度可售美棉資源已比較有限,而且等級品質(zhì)或“不給力”。據(jù)USDA統(tǒng)計(jì),截至12月26日,2019/20年度美陸地棉累計(jì)簽約出口260.24萬噸,較去年同期增加8.5%,完成本年度預(yù)測出口的75%(5年均值為69%),因此美棉2020年上半年出口供給或呈現(xiàn)“僧多粥少”,價格易漲難跌的狀態(tài)。
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